財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2025年前五月全國(guó)稅收收入79156億元，下降1.6%，降幅比1—4月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)。分稅種看，1—5月國(guó)內(nèi)增值稅、國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅、個(gè)人所得稅同比增長(zhǎng)，進(jìn)口貨物增值稅消費(fèi)稅、關(guān)稅、企業(yè)所得稅同比下降。

稅收收入降幅的收窄顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。但另一方面，GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)與稅收收入的倒掛仍在擴(kuò)大。2024年，在沒(méi)有大規(guī)模減稅出臺(tái)的背景下，稅收增速與GDP的剪刀差擴(kuò)大到-8.4%，2025年一季度進(jìn)一步拉大至-8.9%。

中國(guó)此前也曾出現(xiàn)過(guò)GDP與稅收倒掛的問(wèn)題，主要原因是相關(guān)稅制改革或大規(guī)模減稅降費(fèi)政策的實(shí)施。比如，2016年全面推行營(yíng)業(yè)稅改增值稅、2019年大規(guī)模下調(diào)增值稅稅率、2022年疫情沖擊下推出4.6萬(wàn)億元的減稅退稅政策。這三年稅收落后GDP的幅度分別為1.9%、5%和6.5%。

綜合多位研究者的觀(guān)點(diǎn)，2024年以來(lái)稅收收入與GDP增速背離的原因是多方面的，既包括價(jià)格因素等宏觀(guān)原因，也包括行業(yè)變化等結(jié)構(gòu)性原因。

7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議召開(kāi)，會(huì)議要求縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒對(duì)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)表示，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的GDP數(shù)據(jù)是剔除物價(jià)影響的實(shí)際增加值，而稅收數(shù)據(jù)是包含價(jià)格的。當(dāng)前物價(jià)水平總體偏低，因此兩者增速會(huì)出現(xiàn)差異。

遼寧大學(xué)地方財(cái)政研究院院長(zhǎng)王振宇認(rèn)為，GDP增長(zhǎng)與稅收收入下降背離可以這樣解釋?zhuān)阂皇荊DP是核算數(shù)據(jù)，為不變價(jià)，而稅收收入是匯總數(shù)，體現(xiàn)為現(xiàn)價(jià)。在通貨緊縮的語(yǔ)境下，PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，二者增長(zhǎng)口徑產(chǎn)生了非同步狀態(tài)；二是我國(guó)現(xiàn)行的稅制多體現(xiàn)為生產(chǎn)型流轉(zhuǎn)稅制，這與市場(chǎng)主體活躍度息息相關(guān)。

PPI的影響

多位研究者均提到PPI對(duì)稅收的影響。山東大學(xué)稅務(wù)經(jīng)濟(jì)研究中心主任李華說(shuō)，2025年一季度GDP實(shí)際增速為5.4%，但名義增速僅為4.6%，部分原因是PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。

PPI一般指工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)（Producer Price Index），是反映一定時(shí)期內(nèi)全部工業(yè)產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)格總水平的變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)幅度的相對(duì)數(shù)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月PPI環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。

增值稅和企業(yè)所得稅在稅收收入中分別占第一和第三位，其計(jì)稅基礎(chǔ)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的名義價(jià)值直接相關(guān)。李華說(shuō)，增值稅等流轉(zhuǎn)稅以商品流轉(zhuǎn)的增值額計(jì)稅，若產(chǎn)品售價(jià)下降，即使銷(xiāo)量穩(wěn)定，也會(huì)直接影響稅收收入。此外，PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，還會(huì)壓縮企業(yè)利潤(rùn)，影響企業(yè)所得稅。

舉例來(lái)說(shuō)，假設(shè)某終端產(chǎn)品生產(chǎn)成本90元，如果按100元的價(jià)格立即銷(xiāo)售，將產(chǎn)生10元的增值額，按13%稅率需繳納1.3元增值稅。但在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，產(chǎn)品往往需要數(shù)月銷(xiāo)售周期。如果這期間因市場(chǎng)價(jià)格下跌最終以95元成交，增值額便縮減至5元，對(duì)應(yīng)稅款僅為0.65元，降幅達(dá)50%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀2025年5月份CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）和PPI數(shù)據(jù)時(shí)稱(chēng)，影響本月PPI環(huán)比下降的主要原因：一是國(guó)際輸入性因素影響國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)價(jià)格下降，二是國(guó)內(nèi)部分能源和原材料價(jià)格階段性下行。

李華對(duì)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)表示：“名義GDP不直接等于稅收增長(zhǎng)。首先，稅收基于現(xiàn)價(jià)，而GDP增速基于不變價(jià)。例如，某省2024年實(shí)際GDP增長(zhǎng)5%，但PPI下跌3%，導(dǎo)致名義GDP僅增長(zhǎng)2%，增值稅增速可能更低（因?yàn)槠髽I(yè)降價(jià)銷(xiāo)售）；其次，PPI與CPI剪刀差的影響也不容忽視。PPI通縮壓制工業(yè)稅收，而CPI微漲對(duì)消費(fèi)相關(guān)稅收（如消費(fèi)稅）支撐有限。”

產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)和結(jié)構(gòu)的影響

與增值稅的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)正相比，企業(yè)所得稅收入增長(zhǎng)同比持續(xù)下滑。財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，1—5月，企業(yè)所得稅為21826億元，同比下降2.5%。 2024年全年，企業(yè)所得稅為40887億元，比上年下降0.5%。 

李華分析，企業(yè)所得稅下滑的核心原因是企業(yè)利潤(rùn)的收縮。2024年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降3.3%，直接影響了企業(yè)所得稅的稅基。2025年1—5月，李華分析造成其利潤(rùn)收縮的原因有幾點(diǎn)：首先是PPI擠壓了企業(yè)利潤(rùn)。2024年，PPI同比下降2.7%，企業(yè)產(chǎn)品售價(jià)下跌，但成本（如能源、人工）相對(duì)剛性，導(dǎo)致利潤(rùn)率下滑。

其次是需求放緩。消費(fèi)和投資增速放緩（如2024年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速5.2%，低于疫情前水平），限制了企業(yè)的營(yíng)收增長(zhǎng)。

最后是稅收優(yōu)惠政策的影響。比如，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除和小微企業(yè)減免政策等。企業(yè)研發(fā)投入增加（2024年增長(zhǎng)12%），導(dǎo)致應(yīng)稅利潤(rùn)減少。2024年，對(duì)小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得額不超過(guò)300萬(wàn)元的部分，實(shí)際稅負(fù)僅為5%，這也減少了整體稅收。

除了利潤(rùn)因素外，產(chǎn)業(yè)分化對(duì)稅收的影響也不容忽視。

中國(guó)的稅收高度集中在少數(shù)行業(yè)，如制造、批零、金融、房地產(chǎn)、采礦等，但這些領(lǐng)域正經(jīng)歷調(diào)整。

李華對(duì)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)表示，以汽車(chē)產(chǎn)業(yè)為例，新能源汽車(chē)對(duì)傳統(tǒng)燃油車(chē)的替代進(jìn)程加速，但產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的稅源結(jié)構(gòu)變化值得關(guān)注。多數(shù)新能源車(chē)企尚未實(shí)現(xiàn)盈利，企業(yè)所得稅貢獻(xiàn)有限；購(gòu)置稅方面，燃油車(chē)10%的稅率與新能源車(chē)免征政策形成鮮明對(duì)比；車(chē)船稅優(yōu)惠進(jìn)一步削弱了傳統(tǒng)稅基。這種此消彼長(zhǎng)的替代效應(yīng)，在短期內(nèi)造成了稅收增長(zhǎng)的下滑。

“傳統(tǒng)高利潤(rùn)行業(yè)萎縮，房地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵等行業(yè)受政策調(diào)控或需求下滑影響，利潤(rùn)大幅減少。新興產(chǎn)業(yè)尚未完全接棒，如新能源、半導(dǎo)體等行業(yè)雖增長(zhǎng)快，但多數(shù)企業(yè)仍處于投資期，盈利有限?！崩钊A說(shuō)。

相比之下，低稅負(fù)行業(yè)（如農(nóng)林牧漁、教育）對(duì)稅收貢獻(xiàn)較小，即使增長(zhǎng)也難以彌補(bǔ)缺口。新興產(chǎn)業(yè)（如信息技術(shù)、高端制造）稅收增長(zhǎng)較快，但尚未完全抵消傳統(tǒng)行業(yè)的下滑。此外，工業(yè)品降價(jià)，但原材料和人工成本難以降低，擠壓了產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率，煤炭、鋼鐵、化工等周期性行業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)尤為明顯。PPI的下跌導(dǎo)致企業(yè)收入減少，進(jìn)而導(dǎo)致增值稅稅基萎縮，同時(shí)也間接影響了企業(yè)所得稅。

李華說(shuō)，除了上述主要納稅行業(yè)受影響外，資源稅、消費(fèi)稅等關(guān)聯(lián)稅種同步承壓。PPI下跌導(dǎo)致煤炭、石油等資源品價(jià)格下降，資源稅收入減少，資源型省份財(cái)政壓力更大。燃油、卷煙等消費(fèi)品價(jià)格與PPI掛鉤，價(jià)格下跌抑制了消費(fèi)稅的增長(zhǎng)。

個(gè)人所得稅的恢復(fù)

與增值稅的低幅度轉(zhuǎn)正增長(zhǎng)以及企業(yè)所得稅的下滑態(tài)勢(shì)不同，作為稅收第四大收入來(lái)源稅種的個(gè)人所得稅，在2025年1—5月實(shí)現(xiàn)了收入6572億元，同比增長(zhǎng)8.2%。

羅志恒對(duì)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)表示：“個(gè)人所得稅快速增長(zhǎng)，除了2024年基數(shù)較低之外，還有三方面原因：一是經(jīng)濟(jì)回暖，居民收入增加。2025年一季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增長(zhǎng)4.9%，超過(guò)了2024年的增速；二是隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用，征管能力得到提升；三是自2024年‘924’政策以來(lái)，金融市場(chǎng)交易活躍，帶動(dòng)居民股息紅利所得增長(zhǎng)。”

李華認(rèn)為，個(gè)人所得稅之所以能成為稅收中最快修復(fù)的稅種，既有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的因素，也有稅收征管強(qiáng)化的直接影響。她說(shuō)，個(gè)稅稅基的韌性較強(qiáng)，尤其是與之相關(guān)的服務(wù)業(yè)，特別是接觸型服務(wù)業(yè)（如餐飲、旅游、娛樂(lè)）快速反彈，相關(guān)從業(yè)者收入回升，工資薪金個(gè)稅也隨之增長(zhǎng)。此外，高收入行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)：金融、IT、科研等行業(yè)薪資水平受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較小，甚至因人才競(jìng)爭(zhēng)加劇而上漲，成為個(gè)稅的主力貢獻(xiàn)群體。

李華說(shuō)，個(gè)人所得稅的增長(zhǎng)也得益于靈活就業(yè)與新興職業(yè)的稅收貢獻(xiàn)。比如，直播、網(wǎng)紅、自由職業(yè)者等高收入群體通過(guò)勞務(wù)報(bào)酬申報(bào)個(gè)稅，2024年勞務(wù)報(bào)酬個(gè)稅同比增長(zhǎng)9.2%。直播帶貨、跨境電商等新興行業(yè)納入稅務(wù)登記，平臺(tái)代扣代繳義務(wù)得到強(qiáng)化（如抖音2024年代扣主播個(gè)稅增長(zhǎng)40%）。

最后則是財(cái)產(chǎn)性收入回暖。李華表示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、投資收益等以往容易漏稅的領(lǐng)域，如今成為征稅重點(diǎn)（如2024年股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)稅收入增長(zhǎng)22%）。2025年一季度股市反彈（滬深300上漲5%），資本利得稅（如股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得）貢獻(xiàn)了增量。此外，房租收入也隨著房地產(chǎn)租賃市場(chǎng)活躍度的提升而增長(zhǎng)（如一線(xiàn)城市房租2024年上漲3.5%）。